Publicado el 15-01-2010 , por P.Riaño. Barcelona . www.expansion.com
Las entidades financieras rechazan la propuesta de convenio de la inmobiliaria, que tiene dos meses para lograr el apoyo de sus acreedores.
La banca vuelve a dar la espalda a Habitat. Si en diciembre de 2008 la inmobiliaria catalana se vio abocada al concurso de acreedores después de que las entidades financieras no accedieran a renegociar su deuda, estos mismos bancos y cajas han rechazado ahora la propuesta de convenio de la compañía.
Habitat, presidida por Bruno Figueras, tiene hasta finales de marzo para llegar a un acuerdo con sus acreedores o deberá iniciar el proceso de liquidación.
El pasado 23 de diciembre, Habitat presentó al juez que instruye el caso su propuesta de convenio, que establece qué cantidad de la deuda devolverá la empresa y en qué calendario. La compañía, que se ha convertido en el segundo mayor convenio de acreedores de la historia de España, propuso quitas de entre el 45% y el 53% de la deuda, que asciende a 2.807 millones de euros (frente a un activo de 1.670 millones de euros). Entre hoy, viernes, y el lunes, el juez debe pronunciarse respecto al documento de la empresa, según fuentes cercanas al proceso.
A pesar de que la banca había participado en la elaboración de la propuesta, las entidades financieras han presentado a la compañía un nuevo documento, según han explicado fuentes de la empresa, que no ha querido hacer más declaraciones.
La propuesta de convenio de la banca (que copa el 78% del pasivo) presenta dos alternativas. La primera, con una quita del 10%, el pago del 55% en ocho años y la conversión de otro 35% de la deuda en un crédito participativo. La segunda, en cambio, presenta una rebaja del 70% y dos años de carencia para devolver el 30% restante.
El ejemplo de Martinsa
Fuentes cercanas al juez que instruye el concurso explican que “la voluntad de la banca acreedora (liderada por La Caixa y Caja Madrid) es conseguir un convenio parecido al de Martinsa Fadesa, es decir, con poca quita”. Habitat, al contrario, pretende “quitarse de encima el máximo de deuda posible”.
La empresa considera, además, que “la propuesta alternativa de la banca colocaría a Habitat en fondos propios negativos demasiado pronto y sería una liquidación anticipada”, explican fuentes judiciales. Por esta razón, en los despachos de la empresa comienza a contemplarse la posibilidad de liquidar la compañía.
A partir de ahora, se abre un periodo de dos meses (que vence a finales de marzo) para que Habitat y la banca consigan el apoyo suficiente para que sus respectivas propuestas de convenio salgan adelante. Una vez el juez haya aceptado el documento de la empresa, la banca puede presentar el suyo en cualquier momento y entidades financieras como Caixa Catalunya y La Caixa ya han manifestado al magistrado su intención de hacerlo.
Si Habitat no consigue el apoyo de un mínimo del veinte por ciento de los acreedores, deberá liquidar la empresa, lo mismo que sucederá si no acepta el documento de las entidades financieras. La empresa y los bancos tienen ahora en marcha un “pulso” que decidirá el futuro de la inmobiliaria.
Capital
En lo único que parecen estar de acuerdo los dos extremos de la negociación, es en que la banca deberá convertirse en accionista de Habitat mediante la conversión en créditos participativos de la deuda. Las entidades financieras repetirían así el ejercicio realizado por Ferrovial, que en 2008 fue la pieza clave de la primera renegociación de la deuda de la empresa tras convertir en participativo un crédito subordinado de 250 millones de euros.
Ferrovial controla hoy el 20% del accionariado de Habitat, un porcentaje que adquirió tras venderle su antigua división inmobiliaria por 2.000 millones de euros.
Esta operación, que debía convertir Habitat en una de las mayores inmobiliarias de España, fue en realidad su ruina, ya que no pudo hacer frente al crédito sindicado de 1.745 millones de euros firmado para hacerla realidad.
El resto del capital de la empresa se reparte entre José Suñol y la familia Figueras (54,72%), Dolores Ortega, sobrina de Amancio Ortega (9%); el abogado Emilio Cuatrecasas (5,02%); y las familias Andic, propietaria de Mango (5,02%); Castro, dueña de Hesperia (5,02%); y Rodés, impulsora de Media Planning (0,98%).
Los pasos del concurso
1. En diciembre de 2008, Habitat se vio abocada al concurso al no poder hacer frente a la deuda contraída para comprar la división inmobiliaria de Ferrovial.
2. Un año después, la empresa presentó al juez la propuesta de convenio de acreedores, con quitas de entre el 45% y el 53% de la deuda.
3. La banca, que copa el 78% del pasivo, no está de acuerdo con el documento de la compañía y presentará ante el juez una propuesta alternativa.
4. Las entidades financieras proponen una quita del 10% del pasivo, un extremo que la inmobiliaria no quiere aceptar de momento.
5. Los dos extremos tienen de plazo hasta marzo para conseguir apoyos a su propuesta o Habitat deberá presentar la liquidación.